變額萬能壽險(投資型保單)大哉問


 
投資型保單有很多種形式,這篇要講的主要是變額萬能壽險,也就是一般在市面上比較常會遇到的一種結合壽險和一籃子基金的投資型保單,基本上此種投資型保單是具有終身壽險性質的「定期壽險」。

投資型保單與一般終身壽險以及一般定期壽險的差別

定期壽險

某部分的定期壽險(延伸閱讀:2020最保障壽險|基本觀念|壽險額度怎麼算?我該買多少壽險?)指的是一年一約的壽險,每年繳的保費只能買到當年度的保障,定期壽險的特性是可以用相對較低的保費買到較高的保額,在相同的 100 萬保額下定期壽險的年繳保費只需要終身壽險的大約 1/10~1/7,所以基本上投資型保單可以用少少的保費買到很高的保額。

 
何謂「具有終身壽險性質的定期壽險」呢?

一般的定期壽險是沒有所謂「保單價值準備金」的,所以解約的話只能退還給你當年度未到期保費,然而投資型保單是具有保單價值準備金的。但是投資型保單的保單價值準備金與一般終身壽險的保單價值準備金是不同的,一般終身壽險每個保單年度的保單價值準備金是固定的,投資型保單每個保單年度的保單價值準備金是不固定的,會隨著投資標的的績效波動,這點跟一般的終身壽險是不太一樣的。

投資型保單的架構

保戶所繳的保費其實分成兩個部分做運用:

一、目標保費:(各家名稱略有不同,但是架構相同)

所謂「目標保費」= 購買壽險保障的「相關成本費用」+投資基金的錢

市面上的投資型保單基本受在前六年都會先扣所謂的「契約附加費用」, 契約附加費用」是從保戶每年所繳的保費中扣除一定比例的費用,每家保公司每年扣除的比例不同在此不加贅述,契約附加費用只有前六年會有,第七年開始則不再收取。扣除契約附加費用後,所剩餘的保費還要再扣除「契約管理費」以及「危險保費」即是真正投資基金的金額,契約管理費用各家保險公司皆相同(1200-1800/年),危險保費則依年紀、性別、保額以及保險公司之不同而有不同之費率,此外危險保費為隨著年紀增加每年增加。以上兩種費用每年皆要收,尤其是危險保費在繳費期滿後仍然會繼續收取,只不過繳費期滿後轉變成由保單價值準備金中直接每年扣除。

目標保費的公示整理如下:

目標保費前六年=契約附加費用+契約管理費用(1200-1800/年)+危險保費+投資基金的錢
第七年開始=契約管理費用(1200-1800/年)+危險保費+投資基金的錢

 

 
二、超額保費

所謂「超額保費」=投資基金的錢+投資基金的申購手續費
申購手續費約為超額保費的 3 %~ 6 %不等,視保險公司規定而定,所以簡單講,超額保費其實就是把保費直接拿去投資基金。

基本上「目標保費」是一定要繳的,因為投資型保單基本上還是一張保單,所以一定要購買保障,只不過如果各位覺得「目標保費」被扣的相關費用實在太多時,可以把「目標保費」調降至最低額度,把剩餘的錢放到「超額保費」,也就是說「目標保費」不能設定為0,最低可以設定之金額則要看每家保險公司規定,但是「超額保費」可以設定為0。
 
以上是投資型保單的基礎架構,接下來就來介紹「特性」。

從「保險」的角度來看投資型保單

特性如下:

一、用低保費買到高保額

因為投資型保單是屬於定期壽險,所以可以用較低的保費買到很高的保額(與終身壽險比較)。

 
二、彈性繳費

只要保單價值準備金的殘值足夠抵扣危險保費,則保單的效力即可延續,不必如同一般終身壽險必須每年都一定要繳費。

 
三、有機會獲得更高的保障

投資型保單有投資於基金的部分,而這個部分會影響保單價值,當基金績效表現良好時會相對提高保額,因為投資型保單的保額有兩種計算方式:

  1. 「基本保額」與「保單價值準備金」取其高

  2. 「基本保額」+「投資利得」

所以當基金賺錢時保額就會向上提高,當基金賠錢時也會有「基本保額」在。

 
四、基金投資收益免稅

一般投資國內基金收益超過 27 萬要課稅,但是透過投資型保單投資獲利免稅。

從「投資」的角度來看投資型保單

一、投資成本很高

10 萬元透過投資型保單投資基金要被扣「契約附加費用」、「危險保費」、「契約管理費」,如果還有部分放在「超額保費」裡的話還要被扣「申購基金手續費」,但是如果 10 萬元直接去投資基金的話,投資成本只有「申購手續費」以及「保管費」,投資成本是高很多的,這也是最為人所詬病的。

 
二、轉換基金成本較低

每家保險公司的投資型保單都有一年轉換 X 次基金不用手續費,這對於基金短期投資來說是個優點,就算是長期來看也是個不錯的好處,畢竟基金不可能這輩子只買這麼一檔。

 
三、基金選擇有限

通常投資型保單能夠選擇的基金為保險公司自家的基金為主,尤其本土保險公司更是如此,外商比較有多一點的選擇,雖然外商保險公司有多一點的選擇,但是畢竟還是拘限在其所連結的標的,自由度還是沒有自己去銀行買基金來的多選擇。
 
因為投資型保單是個很特別的保單,同時兼具了投資與保險的特性,所以讓人感覺模稜兩可。的確,很多保險業務員為了業績會刻意隱藏投資型保單的投資成本,而刻意強調其保障的部分、基金轉換成本低廉,甚至強調代客戶看盤的服務,但是這並不表示投資型保單是個不好的保單
 
每一種保單都有其優點與缺點,也有其適合的特定族群,就如同帳戶型的終身醫療與無上限給付的終身醫療,各有其利弊。端看每個人怎麼衡量保單對於他自己的價值,不同的人適合的保單就會不同,就如同我們這個團隊的理念,「永遠沒有最好的保單,只有最適合的保單」。
 
最後是我個人的一點點看法,投資型保單的好與不好我留給各位網友們自行評量,但是我要提醒各位的是,不管做任何的投資,請絕對不要盲目的跟隨別人,沒有人可以為你的投資損益負責,能為你的投資負責的人只有你自己。
 
投資型保單我認為是適合對於基金有相當程度瞭解的人,因為這種保單最大的好處,就在於可以用定期壽險的保費買到高於定期壽險原有的保額,而且,甚至可以讓定期壽險有機會變成終身壽險,只要保單價值準備金也就是投資基金的錢還足以扣相關費用。所以,這種保單的存續與保額高低其實跟投資基金的績效比現有高度的相關,如果投資基金績效好,不僅可以讓定期壽險變成終身壽險,還可以獲得更高的壽險保障,但是如果基金投資績效表現不好,那只是會讓定期壽險的保障年限延長而已,最後還是會有保單效力消失的一天(不是因為出險喔!!)
 
通常一般的保險業務員都會買投資型保單送代客盯盤服務,並且強調絕對會比理財專員來的中立,因為理財專員會為了賺取基金手續費而要求客戶不斷的進場、出場、進場、出場,而保險業務員因為賺不到手續費,所以相對來講不會有這樣的問題,但是,換個角度想想,理財專員的本業就是在提供客戶理財相關的資訊,所以隨時有大量的資訊可以提供他們參考,而保險業務原有這樣的資源跟訓練嗎?這點我是存疑的,因為我沒有服務過保險公司,所以我不清楚,若是保險公司有提供這樣的訓練,固然對顧客很好,若是沒有提供這樣的訓練,他們有什麼樣的信心提供客戶「代客盯盤」的服務呢?

其次,投資型保單是長期性的,假使未來有一天業務員離職了,保戶後續交由誰來為他盯盤呢?

最後,還是要鄭重說明,不管是保險也好,或是其他有型的產品也好,所有的商品都是死的,但是當你覺得這個商品對你來說是有價值的,例如:冷氣會讓你感覺涼快,所以冷氣是有價值的,商品對你來說就是好的,所以說穿了,我不認同的是少數不肖業務員的作法,例如:不斷強調投資的好處而忽略了保單的成本費用。深入瞭解商品,避免自己陷入業務員的陷阱才是正道。


此篇作者為:終結保費,感謝終結保費的分享,此篇原文出自:投資型保單(變額萬能壽險)的分析,經 MY83 編輯團隊略為修改,修改日期:2020/4/2。
 
 
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